Revised as of 23 November 2020 Revised as of 23 November 2020 汽车行业风险研究报告 中国汽车行业风险研究报告 经济L型增长中经销商的生存能力提升 2016中国汽车经销商风险状况与绩效分析报告 | 章节标题 2016中国汽车经销商风险状况与绩效分析报告 | 章节标题 分析目的与方法 01 主要观点和发现 03 经销商绩效分析 04 1. 行业面临整合与业务模式的创新 05 2. 经销商面临显着的合规风险 06 3. 经销商盈利能力急剧下降 07 4. 资金需求及资金成本居高不下 11 5. 精益化管理能力有待提升 15 6. 前期快速扩张导致优秀管理人才稀缺 16 分析总结 17 绩效提升领域 18 1. 经销商绩效提升建议 18 2. 经销商集团绩效提升建议 18 3. 厂商绩效提升建议 19 联系人 20 3 中国汽车行业风险研究报告 | 分析目的与方法 分析目的与方法 《中国汽车行业风险研究报告：经济L型增长中经销商的 生存能力提升》旨在通过对经销商的绩效（包括财务及 运营数据）进行分析，结合德勤对中国汽车经销商进行 运营状况调研的结果，以了解在当前中国汽车行业整体 形势下经销商的最新经营及发展状况。该报告以中国上 市经销商（集团）的财务数据为基础，结合德勤中国卓 越汽车经销商数据库，分别从行业层面、政策层面、运 营层面、管理层面等方面进行阐述，并为汽车厂商、汽 车经销商集团以及独立经销商提供相应的改进建议。 分析对象与内容 信息处理 本次分析主要针对中国上市汽车经销商 德勤中国汽车流通行业服务团队对大陆 （集团），通过对其公开发布的财务报告 上市经销商的历史财务报表进行系统的 及德勤中国卓越汽车经销商绩效标杆的 整理和分析，辅助以汽车流通领域行业专 深入分析，结合德勤对经销商进行的独 精数据库支持和对公开信息的收集与分 立问卷调查反馈，客观反映汽车经销商 析，并结合来自厂商、经销商集团及德勤 发展现状并有针对性地提出德勤专业建 行业专家的专业论证，最终形成对于中国 议。报告内容涵盖了包括政策影响、盈利 汽车经销商“绩效分析报告”以 及“绩效 能力、业务模式、费用管理、资金情况、管 提升领域”的专家见解。 理效率、人才培养等方面的运营要素。 1 2 中国汽车行业风险研究报告 | 主要观点和发现 主要观 点和发现 在过去的两年中，中国汽车市场流通领域增速明显放 缓，2013年下半年的回暖态势未能在接下来的两年间得以 保 持。2015年中国汽车市场产销矛盾日益突出，反垄断和行 业管理法律法规的陆续修订与颁布以及竞争愈发激烈的市 场环境，使得中国汽车经销商整体运营状况不容乐观。 汽车经销商行业面临整合与业务模式创 新。跨入2015年，全国4S店的经营状况愈 发恶化，亏损面不断加大，“持续亏损”甚 至成为了部分经销商的常态。投入产出的 不对称，必将激发运营模式的变革，越来 经销商盈利能力急剧下降。近一年来， 整车厂商激进的产能扩张与低迷的销售 业绩之间的矛盾愈发突出。从2014年1 月至2015年12月，国内市场乘用车累计 待消化库存达万辆，经销商的库存 精益化管理能力有待提升。费用管理方 面，由于新车卖方市场竞争加剧、库存水 平偏高，导致销售费用、利息费用居高不 下，多数经销商徘徊于盈亏平衡线边缘。 营运管理方面，经销商缺乏对业务单元的 越多的经销商选择引入新业务或采取资本 合作的方式来应对行情的变化。 经销商面临显着的合规风险。2014年以 来，中国政府针对汽车行业展开大规模 反垄断调查，修订和颁布一系列汽车行业 处于高位，严重侵占运营资金。此外，从 2014年以来，新车销售业绩不容乐观，新 车销售毛利率持续下降，2015年底降至 %。同时，面对愈发激烈的后市场竞 争格局，经销商售后毛利率在2015年为 %，低于以前年度。经销商虽进行了 精益化管理。在严峻的市场环境下越来越 多的经销商意识到了危机，也逐渐意识到 绩效管理对于经销商管理提升的重要性， 然而目前经销商对于绩效管理的认识大都 局限于基础业务数据以及财务报表，而这 些均不足以成为管理层作出决策的有力抓 规章，旨在促进行业内公平竞争并规范行 业运作。2015年6月国家发改委价格监督 一定程度的自身业务结构调整以应对市 场变化，但形势依然严峻。 手。与此同时，管理层通常仅考虑与其经营 业绩直接相关的指标，缺乏从投资人角度 与反垄断局已牵头起草反垄断指南，其将 出发分析运营绩效并进行有效管理。 作为国内第一 份与《反垄断法》相配套的 执法细则
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